Forex Forward Rate Beregning

Hvordan beregne videresendingsrente fra spotrenten. Når vi har spotrentenskurven, kan vi enkelt bruke den til å utlede terminsrenten. Hovedtanken er å tilfredsstille ingen arbitragebetingelser ingen investorer skal kunne tjene en avkastning fra voldgift mellom forskjellige renteperioder La oss ta et eksempel på hvordan dette virker La oss si at en investor ønsker å investere sine midler i to år. Han står overfor to valg. Invester direkte i en 2-årig obligasjon. Invester i et ettårig obligasjon, og igjen investere inntektene etter ett år i ett års obligasjonslån. Avkastning fra begge valgene bør være det samme. Det er sagt at s 1 er ett års spotrate, s 2 er det toårige stedet rate og 1 f 1 er ett års forward rate ett år fra nå. Assuming 1 som den første investeringen, verdien av investering i førstevalg etter to år. Verdien av investering i andre valg etter to år. Hvis det ikke er arbitrage muligheter, begge disse verdiene skal være de samme. Hvis vi har det e spotrenter kan vi omarrangere ovennevnte ligning for å regne ut ett års fremgangsrente ett år fra nå. Setter s er 1 er 6 og s 2 er 6 5 Foroverrenten vil være. På samme måte kan vi beregne en forward rate for hvilken som helst periode. Valuta Forward. BREAKING DOWN Valuta Forward. Unlike andre sikringsmekanismer som valutaterminer og opsjonskontrakter som krever en forhåndsbetaling for marginkrav og premieutbetalinger, henholdsvis valutautbytte, krever vanligvis ikke forhåndsbetaling når de brukes av store selskaper og banker Imidlertid har en valutavekst liten fleksibilitet og representerer en bindende forpliktelse, noe som betyr at kontraktskjøperen eller selgeren ikke kan gå bort hvis den låste satsen til slutt viser seg å være uheldig. For å kompensere for risikoen for ikke-levering eller ikke - oppgjør, kan finansinstitusjoner som handler i valuta fremover kreve et innskudd fra private investorer eller mindre firmaer som de ikke har et forretningsforhold til. Mekanismen ism for å bestemme valutakursdekurs er grei og avhenger av rentedifferanser for valutaparet, forutsatt at begge valutaene er fritt omsettet på forexmarkedet. For eksempel, anta en nåværende spotrate for den kanadiske dollar i USA 1 C 1 0500, en ettårig rentesats for kanadiske dollar på 3 og en års rentesats for amerikanske dollar på 1 5.After ett år, basert på renteparitet, vil USA 1 pluss rente på 1 5 svare til C 1 0500 pluss renter på 3.Or, USA 1 1 0 015 C 1 0500 x 1 0 03.Så US 1 015 C 1 0815, eller US 1 C 1 0655.Ventraårsrenten i dette tilfellet er således US C 1 0655 Merk at fordi Den canadiske dollar har en høyere rente enn amerikanske dollar, den handler med en fremtidig rabatt til greenback. Den faktiske spotrenten på den kanadiske dollar er ett år fra nå ikke korrelert med ett års fremadgående rente. Valutakursen er bare basert på rentedifferanser, og inkluderer ikke i nvestors forventninger til hvor den faktiske valutakursen kan være i fremtiden. Hvordan fungerer en valuta fremover som sikringsmekanisme Anta at et kanadisk eksportfirma selger 1 million amerikanske varer til et amerikansk selskap og forventer å motta eksporten fortjener et år fra nå Eksportøren er bekymret for at den kanadiske dollar kan ha styrket seg fra dagens nåværende rate på 1 0500 i året, noe som betyr at den vil motta færre kanadiske dollar per amerikanske dollar. Den canadiske eksportøren inngår derfor en terminskontrakt for å selge 1 million et år fra nå til fremoverrenten i USA 1 C 1 0655. Hvis et år fra nå er spotrenten US 1 C 1 0300, noe som betyr at C har verdsatt som eksportøren hadde forventet ved å låse i terminsrenten, eksportør har hatt en fordel på C 35 500 ved å selge USA 1 million på C 1 0655, i stedet for spotprisen på C 1 0300 På den annen side, hvis spotprisen et år fra nå er C 1 0800, dvs. C svekket i motsetning til eksporten er det forventninger, eksportøren har et nominelt tap på C 14.500. Hva er Forward Rates. Forward rates kan defineres som måten markedet føler om fremtidige rentebytteforhold De gjør dette ved å ekstrapolere fra den risikofri teoretiske spot rente For eksempel er det mulig å beregne ettårs terminsrente ett år fra nå. Rentesatser er også kjent som implisitte terminskurser For å beregne en obligasjons s-verdi ved bruk av terminsrenter må du først beregne denne verdien Etter at du har beregnet denne verdien , plugger du det bare inn i formelen for prisene på et obligasjonslån der renten eller avkastningen vil bli satt inn. Eksempel En investor kan kjøpe et års statsskatt eller kjøpe en seks måneders regning og rulle den inn i ytterligere seks måneder regning når den modnes Investoren vil være likegyldig dersom de begge gir det samme resultatet En investor vil kjenne spotrenten for seks måneders regning og ettårig obligasjon, men han eller hun vet ikke verdien av en seks måned regningen som er kjøpt seks måneder fra nå Gitt disse to satsene skjønt, vil terminkursen på en seks måneders regning være den frekvensen som utligner dollaren avkastningen mellom de to typer investeringene som er nevnt tidligere. Ansvar En investor kjøper en seks måneders regning for x På slutten av seks måneder, ville verdien være like. x 1 z 1 hvor z 1 en halvdel av obligasjonsekvivalentutbyttet på seks måneders spot rate. F en halv forward rate uttrykt som en BEY av en seks måneders rente seks måneder fra nå Hvis han kjøpte den seks måneders regningen og reinvesterte inntektene i ytterligere seks måneder, ville dollarenes avkastning bli beregnet som dette. For investeringen på ett år ville fremtidige dollar være x 1 z 2.Til doble F for å få BEY. Here er noen tall å prøve i denne formelen Seks måneders spotrate er 0 05 0 025 z 1 1 års spotrate er 0 055 0 0275 z 2.F 1 0275 2 1 025 -1 F 030 eller 06 eller 6 BEY. To bekreft dette X 1 025 1 03 1 05575 X 1 02575 2 1 05575.Når du har utviklet fremtidig rentekurve, kan du fortsette å løpe og pistolen i basisbindingskvoten ation ved bruk av terminskurs i stedet for diskonteringsrenten for å verdsette obligasjonen.